贾德森说财经 | 2026年8月26日
①明确到2030年战新产业增加值达2.1万亿元。②规划以三大先导产业为战略引领，布局12个新兴支柱细分赛道、10个前沿技术方向，培育8类服务新业态模式。
8月24日，上海市政府正式印发《上海市战略性新兴产业发展"十五五"规划》，8月26日配套文件密集释出。据财联社，同一天上海还发布了新材料、卫星互联网、新能源储能等细分方向的具体部署。
核心目标一句话：
到2030年，工业增加值占GDP比重力争20%以上，工业战略性新兴产业产值占规上工业产值超过50%。
上海服务业占比早就超七成了，这个目标等于说——
在服务业高度发达的前提下，硬把制造业比重拉回来
，还要让新兴产业撑起半壁江山。这不是修修补补，是产业逻辑的重构。
具体抓手就是那个"2+3+6+6"体系：
2
：两大传统优势产业（高端装备、时尚消费品）做数智化绿色化转型
3
：三大先导产业（
集成电路、生物医药、人工智能
）——
新增三个万亿级产业集群
6
：六大新兴支柱产业（新一代电子信息、智能网联新能源汽车、高端装备、先进材料、新能源及绿色低碳、时尚消费品）
6
：六大未来产业（量子科技、脑机接口、可控核聚变、生物制造、6G、天基通感算）
炒了十年股，我见过太多地方规划写一堆方向最后啥也没干出来。但上海不一样——上海有张江、有临港、有全国最完整的半导体产业链、有52家生物医药上市公司，
这不是从零建产业，是给已有产业装加速器
。
规划原文写得很硬：全链条推动关键核心技术攻关，推进
高性能算力芯片、通用处理器芯片、存储芯片、互联芯片和智能传感器达到国际先进水平
。还要推动EDA、IP高端化，加快行业并购整合。
上海要把芯片从设计到制造到封测到设备材料，
一条龙全干了
。
中芯国际
——内地晶圆制造双雄之一，临港基地是十五五产能释放的核心承载。体量在、订单在，但估值也一直不便宜。
华虹公司
——特色工艺晶圆制造另一雄，跟中芯形成"一体两翼"里的两翼。
中微公司
——刻蚀设备龙头，订单充足。半导体设备国产替代最确定的方向之一，上海本地优势明显。
澜起科技
——内存接口芯片全球龙头，AI服务器核心受益。智算芯片方向最纯正的上海标的。
韦尔股份
——CMOS图像传感器设计龙头，海外客户结构好，智能传感器方向直接对标规划。
盛美上海
——半导体清洗设备核心企业，出海先锋。
沪硅产业
——半导体硅片国产化中坚，大硅片方向上海唯一标的。
集成电路是三大先导里
确定性最高的
，因为上海已经有一整条产业链和1.68万亿市值做底。中芯国际+华虹是制造底座，中微公司+盛美上海是设备排头兵，澜起科技+韦尔股份是设计尖刀。别去追那些注册地都不在上海、只是"概念关联"的杂毛。
规划明确：持续原创药物创制，支持大IP品种开发，
推动创新药国际化
。同时点名
脑机接口
为高附加值方向。
上半年A股生物医药企业完成了20单出海BD交易，潜在交易总金额超264亿美元——
创新药出海已经不是故事，是正在发生的业绩。
联影医疗
——高端医疗器械龙头，板块市值最高，上海本土标杆。
复星医药
——老牌医药综合体，市值超700亿，创新药+国际化双线布局。
君实生物
——PD-1单抗出海先锋，创新药标杆。
药明康德
——一体化CRDMO龙头，上半年净利润85.6亿，全球CXO无可替代。
百济神州
——泽布替尼上半年收入破百亿，首个跻身全球药品销售额TOP50的国产创新药。这不是"出海概念"，这是已经在海外赚到大钱了。
生物医药比集成电路弹性大，因为创新药出海是增量逻辑。百济神州和君实生物是"已经在海外赚到大钱"的真龙头，药明康德是CXO底座。
脑机接口是新增量方向
，创新医疗的博灵脑机已有产品销售，但整体偏早期，适合小仓位。
规划把AI写成"底座支撑、融合赋能"，核心是三件事：
智算芯片
：攻关高性能低功耗高效率，探索异构计算、光计算、量子AI
大模型
：聚焦下一代，推动芯片+大模型+智算云协同发展，构建自主生态
具身智能
：量产超50款机器人、总量破50万台
关键一句：
"不想再走芯片一条线、大模型一条线、云厂商一条线各玩各的"
，要绑在一起形成闭环。
宝信软件
——中国宝武旗下工业软件国家队，"宝之云"智算中心建设主体，入选上海"AI+制造"智算云服务商。这个票很多人不知道，但它在上海AI落地链条里是实打实的核心。
云赛智联
——上海政务云总集成商，深度参与松江十万卡级智算集群。智算基础设施建设最直接的受益方。
海光信息
——高端处理器切入AI大模型产业链，上半年净利润首次突破10亿。智算芯片方向A股最确定的标的。
恒玄科技
——端侧AI芯片设计，AI手机、AI耳机核心受益。端侧AI是规划"新型智能终端"方向的关键抓手。
科大智能
——智能制造与机器人，具身智能方向上海本地标的。
AI这条线最容易炒过头——上午改名算力股下午就涨停的戏肯定还会上演。但真正能赚到大钱的，是那些把"城市算力网""具身智能"拆成一个个合同和项目的公司。
宝信软件和云赛智联是上海智算基建的施工方
，海光信息是芯片底座，这三只是"卖铲子"逻辑最硬的。恒玄科技端侧AI弹性大但波动也大。
规划把六大新兴支柱单列，这里面有几个方向容易被市场忽视但弹性很大：
规划点名：大力发展
AI手机、AI电脑、AI服务器、AI新终端
，支持"联合开发+核心零部件"代工新模式。6G率先商用部署，建设"卫星互联网之城"。
工业富联
——全球服务器代工龙头，深度绑定国内外头部CSP客户。AI服务器代工确定性最高。
华勤技术
——智能硬件ODM头部，AI智能体手机独家ODM方。
中兴通讯
——6G设备龙头，6G专利全球前三，卫星通信设备核心供应商。
中国卫通
——国内唯一自主可控通信广播卫星运营商，高通量卫星订单排至2028年。
移远通信
——上海本土通信模组龙头，6G+卫星互联网双受益。
规划原文："
加快超导带材规模化发展，拓展核聚变、医疗装备磁体、密集型大容量输电等场景。
"
注意两个词：
规模化、场景
。超导从实验室走向产线，这是真正的拐点。
永鼎股份
——子公司东部超导为国内二代高温超导带材产业化龙头。
精达股份
——参股上海超导，后者国内二代高温超导带材市占率超80%。这只票很多人只当电磁线看，实际上超导带材才是真正弹性所在。
西部超导
——ITER中国独家低温超导线材供应商，2025年12月中标聚变新能超导线采购5500万。
联创光电
——掌握高温超导磁体技术，与中核集团共建"星火一号"聚变-裂变混合堆。
安集科技
——化学机械抛光液国产替代龙头，电子化学品方向上海核心标的。
贾德森判断
：超导是这次规划里
预期差最大的方向
——市场还没充分定价"超导带材规模化"这个拐点。精达股份参股上海超导的逻辑最容易被忽视，但弹性可能最大。核聚变太远（离商业发电还早），但超导医疗磁体和超导输电是
贴地气的刚需
。
规划今天刚出配套：
推进建设固态电池等多元技术路线对比测试示范基地
，攻关钙钛矿光伏、布局第四代核电和小微堆。
固态电池方向跟一汽那篇逻辑共振——先导智能、当升科技、上海洗霸继续跟踪。
钙钛矿方向
协鑫科技
（港股）、
曼恩斯特
（钙钛矿涂布设备）值得关注。
规划点了六个未来方向：量子科技、脑机接口、可控核聚变、生物制造、6G、天基通感算。目标：
未来产业新增产值突破千亿。
国盾量子
——A股量子通信+量子计算核心标的，主营业务为量子保密通信产品。但这家公司至今盈利能力偏弱，更像是"科技题材期权"。
创新医疗
——控股博灵脑机，侵入式+非侵入式双线布局，已有产品销售。脑机接口里离钱最近的。
凯赛生物
——总部在上海，合成生物学为基础，新型生物基材料研发生产。生物制造方向最纯正的A股标的。
航天电子
——测控通信+集成电路+惯性导航，天基通感算核心配套。
贾德森判断
：未来产业是
五年期权
，不是短线标的。国盾量子、脑机接口、核聚变这些方向，波动大、兑现慢。
用不超过一成仓位的钱去玩
，当买彩票，别当存银行。
规划有个容易被跳过的机制：
"区区结对"
——深化区区结对机制，强化产业关联、促进资源互补。
翻译成炒股的话：
张江搞设计、临港搞制造、嘉定搞传感器
，跨区产业链协同会催生一批园区运营和产业服务企业。
张江高科
——浦东核心园区开发主体，集成电路专业服务平台。
上海临港
——临港新片区开发主力，新能源车+航天+半导体产业承载地。
这两只不是"产业股"，是
"卖地给产业的地主"
——不管哪家企业跑出来，园区开发方都吃租金和土地增值。
六、终极实战排位
一份五年规划，不是五天刺激。从政策到项目、从项目到产线、从产线到订单、从订单到利润，每一步都可能踩坑。但方向一旦画清，
谁站在这条路上谁在风里，一目了然。
第一优先：集成电路+智算基建
中芯国际、华虹公司是制造底座不可替代；中微公司、盛美上海是设备国产替代最确定；宝信软件、云赛智联是智算基建施工方。这六只
确定性最高
，适合核心仓位。
第二优先：创新药出海+超导带材
百济神州、君实生物已在海外赚大钱；精达股份参股上海超导的弹性被严重低估；永鼎股份东部超导产业化龙头。这四只
弹性最大
。
第三优先：AI终端+6G+卫星互联网
工业富联、华勤技术是AI服务器代工确定性；中兴通讯6G龙头；中国卫通卫星互联网稀缺标的。这方向
催化最密集
但估值也最贵。
第四优先：未来产业小仓位期权
国盾量子、创新医疗、凯赛生物、航天电子。
一成仓位封顶
，当彩票买。
风险提示
：本文仅为个人研究分享，不构成任何投资建议。个股分析基于公开资料，可能存在滞后或偏差。五年规划从政策到业绩兑现周期长，技术路线存在不确定性，地方政策执行节奏可能慢于预期。股市有风险，入市需谨慎，买卖自负，盈亏自担。
数据来源
：上海市人民政府官网、财联社、证券时报、澎湃新闻、第一财经、各上市公司公告及互动平台
