上海新华传媒股份有限公司近期对外发布由年审机构容诚会计师事务所出具的2025年年度报告信息披露监管问询函专项回复，针对上交所此前下发的监管问询函中涉及投资性房地产、应收账款、其他应收款、投资理财四大核心问题逐一作出详细说明，年审会计师同步发表明确核查意见，确认相关交易定价公允、会计处理符合准则要求，不存在关联方利益输送情形。

本次问询函聚焦公司多项高关注度财务数据：截至2025年末公司投资性房地产账面价值达5.94亿元，占非流动资产比重41.19%，近五年累计增长138.55%；应收账款账面余额0.94亿元，前五名客户欠款占比超五成且已全额计提坏账；其他应收款账面余额1.30亿元，坏账计提比例达68.97%；其他权益工具投资与其他非流动金融资产合计余额近3.91亿元，同比出现不同幅度下滑。

24亿元关联房产收购细节披露 定价公允性获确认

针对市场关注的2022-2025年连续四年向控股股东上海报业集团全资子公司上报传悦置业收购房产事项，公司披露累计交易总价3.24亿元，共购入36套位于上海奉贤区上报传悦坊的商铺及办公房产，总面积9488.27平方米。购置行为主要出于业务拓展、闲置资金保值增值需求，既落地实体文化空间布局“江南书局”项目，又通过商铺出租获取稳定租金收益，与主营业务形成协同。

历次交易定价均具备公允性：前三次商铺交易以上报传悦坊网上备案价为基础给予8.5至8.8折优惠，交易单价较周边可比备案价低12%-15%，2025年收购的24套办公用房经第三方评估，交易单价1.85万元/平方米，与周边同区域近期成交物业单价差异仅0-5.11%，不存在关联方侵占上市公司利益的情形。

2023-2025年公司已出租的11套商铺合计实现租金收入2165.48万元，全部按期收回，各年度租金收益率均显著高于同期1年期定期存款利率：

年份含税年租金总收入（万元）对应购置总金额（万元）平均年化收益率同期1年期定期存款利率区间2023522.9010458.065.00%1.45%-1.65%2024927.1120460.334.53%1.10%-1.30%2025931.9420460.334.55%0.95%-1.15%

公司同时说明，所持投资性房地产地处奉贤新城核心商圈，周边商业业态成熟、客流稳定，长期出租收益具备可持续性，经收益法测算可收回金额高于账面净值，2025年末未计提减值准备具备合理性。

应收账款坏账计提细节释明 账龄披露不存在错误

截至2025年末公司应收账款账面余额0.94亿元，其中广告板块应收账款余额0.45亿元且全部为2年以上账龄、已全额计提坏账准备。公司解释称，广告业务运营主体中润解放原有传统纸媒广告业务随行业衰退已基本归零，相关欠款均为5年以上历史遗留逾期款项，符合公司“账龄超过2年或预期无法回款的广告类应收账款全额计提坏账”的会计政策。

针对2024年末广告板块账龄分布与2025年末披露数据看似不匹配的问题，公司说明差异源于2025年将合计0.08亿元的应收账款从连锁及其他板块重分类计入广告板块，相关账龄分布披露不存在错误。

公司同步披露前十名应收账款欠款方明细，合计余额5744.03万元，其中仅1家客户期后回款233.66万元，其余9家欠款均已全额计提坏账，多数欠款方与公司不存在关联关系。针对单项全额计提坏账的16家主体，公司说明除国美、永乐两家客户在计提坏账后仍有少量后续交易且新发生款项全部收回外，其余主体均已停止合作，相关收入确认均具备真实交易背景，符合会计准则要求。

其他应收款高计提比例说明 关联方往来款有资产保障

截至2025年末公司其他应收款账面余额1.30亿元，坏账计提比例68.97%，前五名欠款方合计余额占比67.69%，坏账计提比例达84.56%。其中第一大欠款方上海悦合置业5743.09万元款项源于2011年子公司提供的委托贷款，因对方开发的“悦合国际广场”项目烂尾进入破产重整程序，相关债权已获法院裁定确认为有财产担保债权，目前重整方案仍在推进中。

针对关联方上海天下一家置业1637.97万元往来欠款，公司说明该款项全部为对方承租公司名下嘉定区商铺产生的租金，因受商业办公项目限售政策影响对方现金流紧张，双方已签署协议约定对方将自有Loft房产交由公司无偿使用并对外出租，所得租金优先抵偿欠款，目前该部分房产出租率100%，2022年至今累计实现租金收入76.27万元，相关权益具备资产保障，后续限售政策放开后房产变现可足额覆盖欠款。

其他应收款整体高计提比例主要源于大额长账龄款项占比高，以及部分涉诉欠款经强制执行后无可供执行财产、单项全额计提坏账所致，年审会计师核查确认相关交易背景真实，不存在异常资金流向关联方的情形。

投资理财损失及资产变动原因披露

截至2025年末公司其他权益工具投资余额2.49亿元，同比减少16.24%，主要源于参投的私募股权基金项目退出，公司收到减资分配款6739.30万元。累计计入其他综合收益的0.55亿元损失，主要由部分参投基金所投新媒体、电商、文化教育类项目受行业周期、政策调整影响经营不及预期所致，属于私募股权投资的正常市场风险，投资决策流程合规。

其他非流动金融资产期末余额1.42亿元，同比大幅减少40.53%，公司说明核心原因是原计入该科目的汇添富新华传媒绝对收益1号单一资产管理计划临近2026年到期，期末重分类至交易性金融资产核算。其余存量标的中，仅中译语通、故事会文化两家主体存在公允价值变动损失，均对应底层资产经营业绩下滑的实际情况，相关计量依据充分。

年审会计师经全面核查后发表意见，确认公司上述四大类事项的会计处理均符合企业会计准则相关规定，未发现存在关联方利益输送、收入虚增等违规情形。