2026 年上半年，上海农商银行交出一份稳字当头的答卷：营收、净利双双实现正增长，营业收入同比增长 1.82% 至 136.88 亿元，实现归母净利润 70.73 亿元，同比增长 0.87% ；净息差连续两个季度单季环比企稳，为 1.36% ；不良贷款率为 0.94% ，较上年末下降 0.02 个百分点。与此同时，该行已连续第三年推出中期分红，分红比例升至 34.07% 。在银行业如今整体处于“低增长、低利率、低息差”的状态下，这份成绩单的分量不言自明。
业绩总有起伏，而比数据更值得探求的是：稳健从何而来？
上海农商银行董事长徐力的一句话提供了线索：“价值从来不是银行单方面定义的，而是由客户感知、认可并赋予意义的。”在他看来，银行能否穿越周期，归根结底不取决于自己设计了多少产品、铺设了多少网点，而取决于客户是否真正从中获得价值、是否愿意把最核心的关系和资金沉淀于此——这是稳健的来源。
价值之变：从“银行定义”到“客户赋予”
过去十年，中国银行业经历了两方面的深刻逻辑切换：增长动能上，利率市场化基本完成，净利息收益率持续收窄并保持在相对低位，规模扩张边际难度加大；客户行为上，企业需要银行理解其产业逻辑和成长节奏，个人期望银行融入生活场景。两方面切换叠加，银行的价值创造逻辑也由此被改写——过去价值由银行定义，产品设计好交给客户来用；现在价值则由客户定义，银行是否创造价值，取决于客户感知到了什么、获得了什么。
上海农商银行面临的正是这样一个命题。360家网点覆盖城乡，超5.7万户普惠小微客户，近136万户养老金客户长期相伴——这些深厚的客户基础是优势，如果不能将存量关系转化为持续的价值创造能力，那么处于逻辑切换的市场中，优势很难成为真正的“胜势”。
正是在这一判断下，上海农商银行在新三年（2026—2028）战略中再次强调了顶层愿景——“打造为客户创造价值的服务型银行”。
不少银行都反复强调类似于“以客户为中心”的理念，但关键在于，能不能把它变成一套可执行、可验证的方法论。上海农商银行的探索是构建三维价值体系——功能价值回答“能不能触达客户”，解决可及性问题，是所有价值创造的基础；专属价值回答“懂不懂客户”，解决适配性问题并将服务重点从资金供给转向生态赋能，是功能价值的深化；情感价值回答“能不能长久陪伴”，将金融延伸至非金融服务，从交易关系转向相伴成长，让金融真正融入客户日常生活，是前两者在时间维度上的累积与升华。进而，三者形成“触达—读懂—长久陪伴—深化信任—更深触达和更精准读懂”的螺旋闭环。
“首先成就客户，再成就自己，这是未来三年在同业竞争中能否立足的关键。”在2025年度业绩说明会上，徐力表示，该行将以功能价值提效、专属价值增收、情感价值稳基，形成“客户受益、银行增效、长期共赢”的价值闭环。
价值之践：功能、专属、情感的三维落地
首先需要明确的是，三维价值的每一层都不是单一条线能独立完成的：功能价值需要线下与线上运营的协同互补，专属价值需要行业研究、风控审批与产品设计的联动创新，情感价值需要对公与零售、金融与非金融服务的贯通陪伴。这正是近年来该行推行“ONE SHRCB”一体化经营、打破“竖井式”条线壁垒的底层逻辑，通过推进公私、普惠零售、境内外、本外币等六大一体化，重构对公客户战略、腰部、普惠、微贷、长尾五大层级，并差异化配置资源，为三维价值的层层递进提供组织支撑。
功能价值的核心命题是把金融服务的触角伸到每一个需要的地方，上海农商银行走的是一条“线下深耕×线上放大”的路径。
在数字化高歌猛进的今天，该行仍坚持扎根社区、乡镇——一代代农信人积累的“人熟、地熟、情况熟”，恰恰是数字化最无法替代的差异化壁垒。70余年扎根申城，该行业务人员早已习惯于走出网点，去田间、进社区对接需求，依托“地缘、乡缘”落实“真人、真事、真交易”的信息对称。
进一步发挥线下深耕优势解决效率问题的关键，是用科技放大线下优势。近年来，面向企业客户，上海农商银行完成现金管理、财资、网银等系统门户整合，实现企业银行4.0升级，并投产企业现金管理系统2.0；在供应链金融领域嵌入真实交易场景，推出全线上化、纯信用的“酒店加盟商订单贷”，将订单数据转化为融资信用。面向普惠客群，该行以“爱鑫融”小程序为核心，打造了普惠统一线上渠道，依托大数据风控模型迭代“积数贷”“银税贷”等线上信贷产品，将企业流水、纳税数据转化为授信依据。近期，该行还进一步推出场景化品牌“鑫小薇”，以“一个场景、一套方案、一键出额”方式，将线下客户洞察转化为线上服务能力，已在水稻种植、宅基地翻修等场景落地。
数据是广度的最直接注脚。截至6月末，上海农商银行普惠小微贷款余额943.76亿元，规模居上海前列；涉农贷款余额保持本地同业领先。由此，让更多人、更多场景被金融服务覆盖的功能价值本质正在显现。
但触达了，不等于读懂了。因为有了将客户触点转化为深度认知的专属价值，从财报披露看，这是上海农商银行近年来集中发力的方向。
要读懂产业，首先得有同频的知识结构。
2024年，该行成立业内首家科技金融行业研究院，下设集成电路、生物医药、人工智能等12个研究分院，组建超330人、覆盖总分支行前中后台的专业队伍，通过细分赛道研究形成行业图谱、专项审查标准，输出“一行业一方案”。当然，“懂产业”不能只停留在研究层面，还需要贯穿业务全流程，这离不开专营架构的支撑。从2012年设立上海首家科技专营支行张江科技支行，到2023年揭牌上海银行业首个总行级科技金融事业部，再到如今上海农商银行形成“1+1+12+N”专营体系，研究院的行业认知正通过这套架构落地为对每一家科技企业的精准服务。
产业认知深化的基础上，评价逻辑也需要切换。传统信贷看重抵押物、往期利润，而初创企业往往轻资产运营、短期流水有限。顺应创业方式变化，今年上半年，该行推出OPC社区企业综合金融服务方案，通过设计专属评分卡，将创始人履历、自研技术、赛道前景作为授信核心依据，由总行科技金融事业部定向审批，以创投视角判断长期价值。同样面对初创企业，该行也在积极推广“捐赠+”服务。这并非简单捐款，而是跳出传统信贷思维，联合第三方设立专项捐赠基金，面向尚未成立公司的早期研发团队提供公益捐赠，用于概念验证、样机试制等早期研发，在此基础上提供成果转化培育、创业载体推荐等生态赋能，通过“捐赠前置孵化+后续综合金融”打通科技成果转化的“最初一公里”。今年半年报披露，在上海理工大学项目落地基础上，该行与人工智能、农业科技和脑机接口等前沿领域合作方复制推广该模式，累计捐赠17个科研团队。
要服务产业和企业，行业研究的认知、评价体系的判断，最终还要固化为可复制的服务能力，这首先体现在场景化产品上。为此，该行推出了“芯片贷”“鑫知研发贷”“临床贷”“算力贷”等专属方案。同时，上海农商银行也在推进从“资金供给”到“生态赋能”的跨越，这在今年上线的“鑫动能+”平台上得到集中体现。平台整合了交易所、投资机构、产业园区、高校等超百家生态伙伴，提供政策对接、股权融资、并购撮合、上市问诊等泛金融赋能，上线以来已累计为超1200户科技企业提供服务。
半年报显示，截至6月末，上海农商银行科技贷款余额较上年末增长7.75%，已达1306.48亿元，科技贷款客户6112家；覆盖上海市294家专精特新“小巨人”企业和2477家专精特新中小企业，贷款余额分别为130.81亿元、481.07亿元，规模位列上海同业前列。
如果说专属价值回答“当下懂不懂”，情感价值则回答“能不能一直懂下去”。
养老金融就是有代表性的信任沉淀的体现。截至6月末，该行代发养老金客户135.94万户，代发量同比增长10.62%，增量连续多年保持上海同业首位。这些客户中，许多人与该行的渊源可追溯到信用社时代。这不是靠“爆款产品”能够赢得的，而是几十年持续陪伴的自然结果。在此基础上，该行打造的超1000家“心家园”社区公益服务站覆盖全市所有街镇，其中，与党群服务中心共建超900家，累计活动4万余场、服务超500万人次；对应构建“1总校+16区分校+120多教学点”的老年大学架构，开设课程140余门。当网点不仅仅办理存取款，还提供健康讲座、文化课程时，银行的角色就从需要时才去找的“工具”变成了“伙伴”。
长久陪伴也发生在科创企业的全生命周期里。上海农商银行在2021年推出的“临港园区科创贷”持续迭代，已在今年升级至5.0版本，实现服务触角向前端“概念验证”和后端“上市培育”的双向延伸，由此打造出10项接力式融资产品及“综合金融+非金融赋能”的陪伴式服务，累计为超1300家科技企业放款超135亿元。从“鑫动能”培育计划迭代至4.0到“临港科创贷”升级至5.0，该行已具备陪伴企业从实验室“种子”成长为资本市场“参天大树”的能力。截至6月末，“鑫动能”客户中超270家已上市或拟上市。
在乡村，情感价值还在以另一种方式生长。该行创新“积分+信用+金融”模式，将村民乡村治理中的积分表现作为评定“信用户”的核心指标，已为青浦区白鹤镇20余村逾1.1万户村民建立电子积分档案，将金融服务深度嵌入基层治理。
价值之验：稳健业绩背后的逻辑闭环
三维价值的逻辑闭环除了为客户创造价值，最终还需要在财务报表上得到验证，也要放在同业坐标系中接受检验。
息差企稳，是负债端信任沉淀的直接成果。今年上半年末，上海农商银行净利息收益率定格在1.36%，已连续两季环比企稳；吸收存款平均付息率为1.24%，同比下降33个基点，个人定期存款平均成本率降至1.69%。这背后是功能价值让更多客户被金融服务覆盖，专属价值让客户获得更精准的服务，情感价值让客户在长久陪伴中建立深度信任。当客户愿意把最核心的关系、最稳定的资金沉淀于此，银行的负债结构自然优化，付息成本持续下降，息差也就有了企稳的基础。值得注意的是，在42家A股上市银行中，超半数净息差仍在同比下降。
资产质量稳健，是在“读懂客户”基础上风险定价的体现。不良率0.94%，在10家A股上市农商行中处于第一梯队；拨备覆盖率306.91%，风险抵补能力充足。专属价值的核心是“读懂”，读懂产业、技术、生命周期，才能准确判断风险，而非简单依赖抵押物。华泰证券在半年报点评中指出，上海农商银行“息差降幅收窄带动业绩回升”，多家券商亦评价其“资产质量稳中向好”。
中间业务增长，是综合服务能力的收入印证。上半年，该行实现手续费及佣金净收入12.69亿元，同比增长6.24%，主要得益于财富管理代销业务较快增长，背后是“ONE SHRCB”一体化经营打破条线壁垒后客户综合价值的深度挖掘。
股东回报持续，完成“先成就客户，再成就自己”的最终闭环。连续三年中期分红，比例升至34.07%，在上市银行中位居前列。客户价值的实现，最终转化为银行价值的提升和股东回报的可持续。
编辑：杨晶贻
邮箱：fnweb@126.com
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