新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月28日，上海港湾发布2026年半年度报告。

报告显示，公司2026年上半年营业收入为7.41亿元，同比下降9.1%；归母净利润为-3049.63万元，同比下降145.58%；扣非归母净利润为-3165.69万元，同比下降147.36%；基本每股收益-0.13元/股。

公司自2021年8月上市以来，已经现金分红5次，累计已实施现金分红为1.22亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对上海港湾2026年半年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内，公司营收为7.41亿元，同比下降9.1%；净利润为-3384.01万元，同比下降152.88%；经营活动净现金流为1080.39万元，同比增长46.37%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入下降。报告期内，营业收入为7.4亿元，同比下降9.1%。

项目202406302025063020260630营业收入（元）6.31亿8.16亿7.41亿营业收入增速11.34%29.34%-9.1%

• 归母净利润大幅下降。报告期内，归母净利润为-0.3亿元，同比大幅下降145.58%。

项目202406302025063020260630归母净利润（元）7381.18万6690.88万-3049.63万归母净利润增速-30.43%-9.35%-145.58%

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动-9.1%，税金及附加同比变动44.5%，营业收入与税金及附加变动背离。

项目202406302025063020260630营业收入（元）6.31亿8.16亿7.41亿营业收入增速11.34%29.34%-9.1%税金及附加增速-72.71%60.53%44.5%

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比下降9.1%，经营活动净现金流同比增长46.37%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

项目202406302025063020260630营业收入（元）6.31亿8.16亿7.41亿经营活动净现金流（元）-1574.11万738.14万1080.39万营业收入增速11.34%29.34%-9.1%经营活动净现金流增速-128.39%146.89%46.37%

二、盈利能力层面

报告期内，公司毛利率为19.22%，同比下降28.57%；净利率为-4.57%，同比下降158.17%；净资产收益率（加权）为-1.82%，同比下降149.86%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率持续下降。近三期半年报，加权平均净资产收益率分别为4.14%，3.65%，-1.82%，变动趋势持续下降。

项目202406302025063020260630净资产收益率4.14%3.65%-1.82%净资产收益率增速-35.91%-11.84%-149.86%

三、资金压力与安全层面

报告期内，公司资产负债率为25.64%，同比增长11.43%；流动比率为3.27，速动比率为3.06；总债务为471.77万元，其中短期债务为466.38万元，短期债务占总债务比为98.86%。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长24.36%，营业成本同比增长0.46%，预付账款增速高于营业成本增速。

项目202406302025063020260630预付账款较期初增速54.86%-1.7%24.36%营业成本增速9.41%48.69%0.46%

从资金协调性看，需要重点关注：

• 经营活动无法满足资本性支出资金需求，融资渠道趋紧。报告期内，经营活动净现金流与投资活动净现金流之和为-0.2亿元，筹资活动净现金流为-0.5亿元，经营活动无法覆盖投资资金需求，融资渠道趋紧。

项目20260630经营活动净现金流（元）1080.39万投资活动净现金流（元）-3091.23万筹资活动净现金流（元）-5397.85万

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期半年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为0.6亿元、0.5亿元、0.3亿元，公司经营活动净现金流分别-0.2亿元、738.1万元、0.1亿元。

项目202406302025063020260630资本性支出（元）6065.96万5011.25万3102.8万经营活动净现金流（元）-1574.11万738.14万1080.39万

四、运营效率层面

报告期内，公司应收帐款周转率为1.57，同比增长9.45%；存货周转率为5.33，同比增长27.63%；总资产周转率为0.33，同比下降3.34%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期半年报，应收账款/资产总额比值分别为16.77%、22.82%、22.93%，持续增长。

项目202406302025063020260630应收账款（元）3.69亿5.45亿4.94亿资产总额（元）22.02亿23.88亿21.52亿应收账款/资产总额16.77%22.82%22.93%

从长期性资产看，需要重点关注：

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为547.4万元，较期初增长30.35%。

新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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