2026年9月1日晚，大连梭鱼湾足球场，上海申花在足协杯四分之一决赛开赛第8分钟就迎来一个梦幻开局：对方门将冲出禁区铲倒单刀突入的拉唐，主裁判直接出示红牌。多打一人，对手还只是一支中甲球队。

主裁判在赛场向球员出示红牌

比赛打到第76分钟，场上均势却以一种诡异的方式恢复了——申花替补上场的外援米内罗一脚踢倒对方球员，也被红牌罚下。最终，申花0比1出局。

这不是一场意外。新帅米洛耶维奇上任四场，申花输了三场，四场累计丢球11个。更让人后背发凉的是，这四场里的对手并非全是强队，而申花前三场丢球的方式就覆盖了几乎你能想到的所有场景：点球、反击、阵地战、定位球；其中左路三个，中路四个。

那个晚上，前国脚刘越在复盘时做了一个比喻。他说现在的申花，就像炒股高位被套牢——不断补仓、不断换操作策略，每一次都踩在错误的节点上，最佳调整窗口期白白浪费，可用的筹码越来越少。

这句话如果翻译成申花2026赛季的真实历程，就是：被足协倒扣10分开局，赛季前8轮6胜2平一度让人以为能扛过去，接着从第9轮到第15轮连续7场不胜，然后主帅斯卢茨基辞职，临时教练组带着球队短暂止血，新帅米洛耶维奇签约到2028年底，所有人以为该稳下来了，结果足协杯出局，联赛排名第13位，仅高出降级区4分。

澎湃新闻资深记者宋承良在赛后写下了一个判断：申花本赛季国内赛场已确定四大皆空，下赛季阵容迭代难度极大。特谢拉、米内罗、马纳法三名核心外援合同到期，门将和边后卫位置至少还需要三人次引援。调整的工作量远超往年。

申花真正的麻烦，不是这场足协杯的输球。

上观新闻记者秦东颖在赛后指出了几个持续性的问题：进攻端冲着冲着就没了，防守端细节错误层出不穷，球员场上情绪失控，没用的人动作不断。新帅临场调整也慢了一拍，球队逆风球时的破局手段几乎为零。

这些问题的叠加，意味着申花当前的困境不是一个“新帅磨合期”能简单解释的。米洛耶维奇上任后前三场，10天连战北京国安、成都蓉城、山东泰山三支强队，1胜2负可以理解。

但足协杯这场对阵大连英博，对方全场大部分时间少一人，申花依然被零封，暴露的就是战术体系本身的不稳定——换帅带来的是边路进攻的强化，但破密集防守的能力、中场拦截的硬度、防守端的专注度，全都没有解决。

双方球员在绿茵场上拼抢足球

刘越的“高位套牢”论，有一个更具体的指向：频繁换帅和频繁更改战术方向，在消耗球队之前两年的积累。2024年和2025年，申花连续两个赛季拿到中超亚军，斯卢茨基的菱形中场442体系至少是成熟的。

但本赛季冬窗投入200万欧元引入标王拉唐、外援盖伊之后，斯卢茨基尝试过从442改打433，热身赛效果不佳又改回442；斯卢茨基辞职后，中方教练组打了菱形中场，新帅米洛耶维奇来了又改成4-3-3边路战术。一个赛季，战术框架反复推翻重建，球队的体系感根本建立不起来。

但把所有问题堆在一起，就给申花判“死刑”，也不对。

申花有一个国安、武汉三镇、河南队都不具备的底牌：钱是稳的。久事集团2023年3月100%控股申花之后，俱乐部彻底脱离了地产资本短周期高波动输血的模式。

交通银行上海市分行从2023年起就是胸前广告主赞助商，2026年3月公示的两年8000万元宣传服务合作，意味着申花每年有4000万元的确定性现金流。

交通银行申花宣传服务采购结果公示页面

更重要的是，申花不存在欠薪风险，不存在投资方撤资的可能。武汉三镇本赛季滑入降级区的根源之一，就是人员危机、核心外援伤病和停赛。申花没有这个包袱。

阵容底子也不一样。申花连续两个赛季中超亚军，本土球员储备和国字号年轻球员的数量，远高于河南队、武汉三镇。后防线上，之前因伤长期休战的蒋圣龙已经归队，正牌中卫朱辰杰和杨帅加上蒋圣龙，核心框架还在。

本赛季最值得参考的先例，是北京国安。国安赛季初同样遭遇断崖式滑坡，超级杯夺冠后前9轮积4分，排名第13位，仅领先降级区1分。但俱乐部坚持不炒主帅、不动摇战术方向，把赛季定位为调整年，利用休赛期解决伤病，最终打出11场不败，积分榜攀升至第二位。

申花与国安的可比之处在于：两队同属前两个赛季的争冠级强队，本赛季都经历了前期连续不胜的滑坡和教练团队变动，都面临伤病潮。不可比之处在于：国安始终没有换帅，而申花选择了换帅，调整节奏更快，但代价是战术磨合要从头开始。

申花俱乐部董事长谷际庆在2026赛季出征仪式上说过一句话：“脚踏实地、站稳脚跟、久久为功”——这是久事时代的运营原则，也是申花在扣10分困境下设定的全年核心策略。

对照这个原则，申花本赛季剩余五轮联赛的现实目标，是先把积分远离降级区，完成保级卡位。足协杯已经出局，亚冠二级联赛小组赛将在9月开打，不再有国内赛场争冠的希望，但球队没有解体的风险。

真正决定申花前景的，是管理层接下来的选择。如果不再因为短期成绩波动再次炒掉米洛耶维奇，让塞尔维亚人在冬窗完成后带着完整的阵容开始一个完整的赛季，那么申花大概率能在1-2个赛季内逐步回到争冠序列。

新任教练团队在申花俱乐部门前合影

但如果在2026赛季末的转会窗，申花没能完成外援到期后的清理、没能补上门将和边后卫这两个位置的短板，那么下赛季开局就会带着明显弱项出战，跌入中下游的周期会拉长。

米洛耶维奇赛后在发布会上说：“很遗憾在防守中的一个失误改变了局势。同时我们替补登场的前锋因为红牌被罚出场，目前我也不清楚当时具体发生了什么。”这句话本身，就已经说明了申花当下最棘手的问题，不是战术，是纪律。

外援米内罗的恶意犯规、特谢拉长期习惯性抱怨吃牌，这些纪律问题如果俱乐部没有出台实质性整改措施，再好的战术底子也撑不住。

申花现在最需要的，不是另一个奇迹般的换帅，而是把战术定下来，把纪律管起来，把冬窗的引援做到位。在这个基础上，久事集团稳定的资金托底，才是申花真正的底气。